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              國際鉀肥還看漲么?

              來源:鉀肥與中微肥部編譯整理 時間:2022-08-08
              導讀:IFA:鉀肥供應缺口巨大,未來仍保持高景氣度?/鉀肥持續下調,四季度仍將疲軟?/澳大利亞的首個商業硫酸鉀將投產

              圖片

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              IFA:鉀肥供應缺口巨大,未來仍保持高景氣度?

              鉀肥作為資源屬性產品,資源的壟斷在鉀肥表現上最為突出。加拿大、俄羅斯、白俄羅斯三個國家就擁有了超過70%的鉀肥出口量,其中,俄羅斯和白俄羅斯占全球鉀肥貿易量的41%,分別是第二大和第三大生產國,因此,國際制裁以及俄烏沖突導致俄羅斯和白俄羅斯的出口能力受到極大的限制。IFA預計,樂觀情形下,全球2022年鉀肥有效產能將比2021年減少410萬噸K?O(折合氯化鉀約640萬噸)至3910萬噸(折合氯化鉀約為6110萬噸),悲觀情形下則減少近900萬噸K?O(折合氯化鉀約1406萬噸)至3420萬噸(折合氯化鉀約為5343萬噸)。

              鉀肥也是受產能中斷影響最大的養分元素,因為原來預計未來80%以上的產能擴張來自于俄羅斯的。雖有一些大型項目尚未納入IFA的預測,例如BHP公司在加拿大Saskatchewan省的Jansen礦項目以及Nutrient計劃中的擴建項目等,但即使是在最理想的情況下,這些項目也可能最早要到2026年才能投入運營。根據俄羅斯、烏克蘭和白俄羅斯的出口能力、俄羅斯與白俄羅斯所受到的國際制裁還有烏克蘭的物流問題,俄羅斯地區鉀鹽產能擴張基本處于停滯狀態。未來五年,由于俄羅斯和白俄羅斯的高暴露風險,以及即使在樂觀的情況下制裁放松的進程也會相對緩慢,由此推導,未來五年全球K?O有效產能預計在3600萬噸-4320萬噸(折合氯化鉀5625萬噸-6750萬噸),低于2021年K?O有效產能4320萬噸(折合氯化鉀6750萬噸)。

              鉀肥需求方面,由于鉀肥具有獨特的抗逆性作用(抗倒伏、抗病蟲害、抗凍性)、優異的增產增收和增強果蔬、糧食口感的效果,考慮到對抗全球極端天氣以及緩解糧食供給危機因素,預計2022年全球氯化鉀需求為6420萬噸,到2026年全球需求將上升為8000萬噸,年復合增長率為5.7%,其中,中國需求量約為1700萬噸,年復合增長率5.6%,東南亞需求為850萬噸,年復合增長率為6.9%。折算下來,即使在樂觀情形下,2026年鉀肥仍有1250萬噸的供需缺口。

              因此,全球鉀肥在未來5年將呈現供不應求狀況,且供需缺口不斷加大。

              2022年6月,美國農業部發布了一份題為“價格上漲對全球肥料市場的影響和后果”的報告。該報告回顧了全球肥料格局,重點關注三大主要肥料組——氮、磷和鉀(NPK)。報告中指出,全球化肥價格正在接近創紀錄水平,并可能在2022年全年及之后保持高位。為了應對高昂的投入成本,一些生產者可能選擇減少總種植面積,或者他們可能會種植更多的豆科作物,如大豆或豌豆,以利用這些作物的固氮能力。相反,大豆種植面積的顯著增加會減少通常種植谷物或玉米的種植面積,進一步加劇全球糧食短缺。2023年的全球前景可能更加悲觀,全球農業種植對化肥依賴度上升。

              近期,雖然美國取消了對俄羅斯化肥出口制裁,俄羅斯逐漸恢復出口供應,化肥價格已有所回落。然而,挑戰卻依然存在——白俄羅斯的鉀肥供應幾乎沒有回升,白俄羅斯的供應短缺只能通過其他生產商增加產量來部分緩解。美盛公司仍然預計今年會有大約800萬噸的短缺。而在磷酸鹽方面,美盛公司預計部分國家出口限制有可能將延長到今年剩余時間,直至2023年。

              7月底,Nutrien表示將在今年第四季度提高鉀肥價格,其在美國中西部以及新奧爾良的鉀肥報價會提高35美元/噸。該公司還強調,客戶對秋季施用化肥持樂觀態度,農業市場的強勢支撐了市場情緒。Mosaic也表示,盡管成本上升,但全球糧食和油籽供應受限將繼續刺激美國和國外的化肥采購。

              ICL公司也在剛剛組織的二季度電話會中表示了對于全球鉀肥價格和庫存的看法:公司對于鉀肥價格的判斷,更多是來源于由于俄羅斯和白俄帶來的供應鏈的壓力。同時,對于全球庫存而言,全球庫存都在下降,除了供應鏈壓力,另一方面也是持有庫存的成本在不斷增加,例如巴西持有庫存的成本從2%上升至13%,同時包括通脹帶來勞動力成本的提升,他們也認為北美和加拿大的庫存不但沒有增加,反而是非常吃緊的。

              綜上所述,從未來5年的中周期看,由于三大肥資源屬性以及供需格局的不同,未來氮肥和磷肥可能出現較大價格波動,而鉀肥由于全球供需缺口加大有利于保持行業高景氣度,對鉀肥維持較高銷售價格形成支撐。但無論如何,考慮到應對解決糧食危機和極端天氣,未來三大肥的市場需求仍將保持旺盛。

               

              鉀肥持續下調,四季度仍將疲軟?

              上周鉀肥市場持續面臨壓力,交易平靜、流動性差,價格保持疲軟。主要供應商專注于執行第三季度的交付,關于第四季度銷售的討論尚未開始。此外,美國、巴西和南非市場的高庫存繼續抑制進口需求。

               

              美國夏季補庫價格公布

              全球化肥巨頭加拿大Nutrien公司提供的氯化鉀現貨為735美元/短噸離岸價,美國美盛公司(Mosaic)提供的氯化鉀價格為760~765美元/短噸離岸價,適用于河流沿線和內陸地段批量發貨,相當于Nutrien的現貨價格。

              夏季補庫價格高于最近的現貨價格,對于當前這個擁有大量季后庫存的市場,并不能引起太多興趣。據悉,在夏季補庫價格出現后,一批現貨以705美元/短噸離岸價售出。此外,美國產量的增加和俄羅斯產品的回歸也將限制夏季補庫計劃的展開。因此,美國的再出口仍在預期之中。

               

              后市預期

              預計市場仍將疲軟,因為內陸高庫存市場的進口商需要等待更多的本地動向,從而為新鮮產品騰出空間,這種低交易活動的市場現狀將使價格持續疲軟。關于第四季度發貨的討論也將在未來幾周開始,買家將努力推動價格低于第三季度。

               

              亞太鉀肥公司將獲得200萬噸/年產能的開采鉀鹽許可證

              泰國工業部將授予亞太鉀肥公司“UdonSouth”項目(烏隆他尼)開采鉀鹽的許可證,產能為200萬噸/年。

               

              俄羅斯化肥生產商協會主席呼吁歐盟不要阻礙俄羅斯的化肥出口

              根據俄羅斯化肥生產商協會(RFPA)主席安德烈·古里耶夫(AndreyGuryev)聲明,西方對俄羅斯的制裁對其礦物化肥出口產生了負面影響,從而導致了糧食危機,并呼吁歐盟盡快發布相關決議,以保證進口商在與俄羅斯礦物肥料生產商互動時不會受到制裁立法的影響。

               

              澳大利亞的首個商業硫酸鉀將投產

              澳大利亞的首個商業硫酸鉀生產商KaliumLakes有限公司通過其合作伙伴德國K+S公司達成的Beyondie計劃,也就是首個商業硫酸鉀工廠已經竣工,將用于2023年的用肥季節。該項目將于2023年一季度之前實現生產,理論產能約8萬噸/年。


              (*以下排序為隨機)

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